英国金融时报报道GLG格理集团 "信息桥梁公司"放眼全球市场

GLG格理集团 2020-11-20 15:01:12


本文原载于2016年6月1日《金融时报》(Financial Times),作者Robert Cookson


Alexander Saint-Amand 19 岁那年,他的母亲被诊断出患有自发性皮质萎缩。他母亲的大脑正在萎缩,但他们却查不清病因。


尽管当时 Saint-Amand 先生还没有意识到,但事后看来,发生在他母亲身上的不幸却使他逐渐走上成为格理集团 (Gerson Lehrman Group) 首席执行官的道路。格理集团是全球规模最大的专家网络公司,为专业人士(比如寻求投资优势的基金经理)搭建桥梁,连接 425,000 名行业专家。


我读高三时,我母亲身体还不错,但到我上 [大学] 一年级的圣诞节假期时,她就根本认不出我们了。42 岁的 Saint-Amand 先生在格理集团的伦敦分部如实回忆道。


随着母亲的精神状态每况愈下,Saint-Amand 不顾一切地想要查明病因。1998 年他还在读大学,便开始在 Thomas Lehrman Mark Gerson 创建不久的格理兼职。正是这次兼职,Saint-Amand 才有机会探查母亲的病因。


当时,格理是一家为投资者撰写特定行业报告的出版公司。Saint-Amand 先生当时在公司担任记者,他被派去参加一场神经科学会议,并撰写一篇有关最新医学突破的文章。在会上,他抓住机会向几位顶尖的脑科专家提问,以了解他母亲病因。


即使时隔多年他母亲已被最终诊断为阿尔茨海默病,回忆与专家直接交流的经历,Saint-Amand 先生仍感到前所未有的满足。这一经历还让他对格理的业务模式产生顿悟:与其为投资者撰写冗长乏味的报告,何不将投资者与专家直接联系起来,方便他们轻松获得梦寐以求的确切信息。


以一对一或小组形式开展学习是学习的最有效方法,并且这种方法的可推广性要远远超乎你的想象。Saint-Amand 先生说道。


Gerson 先生和 Lehrman 先生很赞同这种想法,随即迅速重建了格理的企业战略,转而提供精英服务,为华尔街投资者搭建桥梁,联系外部行业专家,包括商业领袖、科学家、学者等。自此以后,格理迅速发展壮大,本年度年收入将增加 15%,达到 4 亿美元。


客户向格理支付会员年费,即可与专家进行面对面会议、在线讨论或以最常用的电话交流方式进行咨询。一个四人团队每年使用格理专家网络会花费10万美元,用户数量较多的客户公司则可能会花费数百万美元。格理专家网络中的专家通过做一个咨询电话可赚到多达1,000 美元。


Saint-Amand 先生说,客户有时会向格理咨询一些有趣的问题,比如为什么日本人不吃这种水饺?谁是石油钻塔安全领域中最具影响力的人?


然而,很长时间以来,一直有人怀疑某些用户利用格理来获取机密信息。


2014 年,美国对冲基金公司赛克资本 (SAC Capital) 的一位前任基金经理 Mathew Martoma 因内幕交易计划而被判处 9 年监禁,该计划被检察官称为史上最有利可图的交易计划。Martoma 获取了相关非公开信息,涉及两家上市公司 Elan 和惠氏制药针对阿兹海默氏症研发的实验性药物。利用该信息,他从股票市场中获利 2.75 亿美元。


格理曾将 Martoma 引荐给参与阿兹海默氏症药物研究试验的一位神经病学教授 Sidney Gilman,并就 Martoma 与 Gilman 博士的会面向 Gilman 博士支付了逾 100,000 美元。但格理公司无任何不当行为,并未受到控告。


“我们为那次会面制定了很多规定,但专家和 [Martoma] 都没有遵守。”Saint-Amand 先生说道。


随着类似丑闻披露,近年来格理已采取措施来强化其合规体系。公司在全球雇有 1,300 位员工,其中 50 位专门负责合规事务。


“我们非常重视将规范员工行为的合规框架落实到位。”他说。“如果你想做点坏事,或向别人透露机密信息,那你真的选错地方了。”


虽然格理自身并不记录通话,也不主动监督客户的会面内容,但会为客户提供相关监督工具。此外,格理还为专家提供“严格培训”,让他们清楚了解可以提供和禁止提供的信息类型。


咨询公司 Integrity Research 的一位主要负责人 Sanford Bragg 称格理是享有盛誉的专家网络之一。近年来美国严厉打击内幕交易,迫使投资者加强关注合规问题。因此,严格的合规体系已成为格理公司重点优势之一。


格理公司的收入自 2008 年金融危机后出现下跌,原因是雷曼兄弟等客户破产或试图缩减开支。很多其他客户也因担心触犯内幕交易监管法规而停止使用专家网络。


但现在格理公司再次呈现出快速成长势头。2015 年,格理扩大了海外市场,签约了越来越多的非金融行业客户,公司收入增加了 15%,达到 3.5 亿美元。

目前,格理约三分之一的收入来自非金融公司,其中包括工业巨头美国通用电气公司 (GE)、科技公司思科(Cisco)以及科学文献出版社爱思唯尔(Elsevier)等。管理咨询类公司也是格理专家网络平台中的重要用户。


格理并未披露其盈利状况,但据 Bragg 先生估计,该公司及其竞争对手(包括 Third Bridge、AlphaSights、Guidepoint 等)的净利润率通常约为 20%。Bragg 先生称,近年来随着合规需求的日益增多,“进入专家网络的行业门槛已大大提高”。


去年,一家专门从事信息业务的私募股权公司 SFW Capital Partners 向企业估值超过 7 亿美元的格理投资了 2.12 亿美元。Saint-Amand 先生称,格理已在全球 12 个国家/地区设立办事处,其中包括伦敦、东京和北京,由于公司希望在研究服务和会议承办等其他信息业务中一展拳脚,因此正在开发新型客户服务。


他还说,“在我们看来,扩大一对一咨询服务的机会要远超人们的想象。”




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