鱼和熊掌不可兼得?探索互金低风险高收益解决之道

WEMONEY 2020-08-15 13:19:13


从互联网金融元年,到爆发之年,再到洗牌之年,汹涌的大潮退去,如今裸泳的将一个个退出。截至目前有两千多家互金平台,而未来这个数量将急剧减少到100-200家。企业未来争夺的就是这1/200或者1/100,互联网金融刺刀见红的时候到了。




P2P想要存活下来,基础是获客。随着跑路事件的频繁发生,投资者会变得更加稳健,更加注重风险把控,同时在这个基础上,再寻求高收益。所以P2P的未来将属于那些安全而又收益高的平台。


听起来,这似乎是个伪命题,毕竟高收益往往伴随着高风险,但事实上,“高收益的安全平台”是一个相对的概念,平台实际要需要做到的是,保证安全在这个基础上。在合理的范围内尽可能追求更高的收益。未来这1/200或1/100,最需要的是把安全性保证。在此基础上,各个平台将展开收益的竞争。不少平台正在为此努力实践着,形成了几种常见方案。

第一种方案是压缩借款用户,保证借款用户的质量。最突出的案例是宜人贷,这家美国上市公司,把目标人群定位于具有良好信用的白领人群,这类人群有足够的还款能力和信用意识,所以出现坏账的可能性相对较低。这种定位准确,加上宜信作为背书,宜人贷成为了国内第一家P2P上市公司。

但需要指出的是,这样的定位人群,实际上会损失一大批用户,与普惠金融的目标是有一定的出入的。虽然白领人群在壮大,但这样的定位无法解决中小企业的融资需求,这对平台本身来说也是牺牲了一部分客户换来的。

第二种方案是大数据征信。不少平台都在宣称自己有一套独特的风控体系,依托于大数据筛选低风险的资产端。这个思路的目的是尽可能多地筛选出来优质借款用户。既保证平台的安全,又保证用户量。

但真正的大数据,需要一整套的模型,需要足够的交易数据和用户的行为数据。而真正能做到这一点的,除了银行,余额宝、理财通这样的巨头,恐怕鲜有企业能够做到。即便像宜人贷这样的上市公司,依然面临着欺诈的威胁。另外,这个思路在对企业征信上也面临难题,门槛较高,很难完全让投资者放心。

还有一种是分散风险的方案。比较典型的是翼龙贷的加盟商模式。借款项目多是由加盟商在线下寻找后上传至翼龙贷总部。翼龙贷对每个加盟店收取5万—10万元的平台使用费,同时县级的加盟店还需缴纳100万元保证金,当某笔借款逾期超过30天之后,翼龙贷规定由加盟商用保证金回购债权,以兑付给投资人。加盟模式的好处是可以快速将盘子做大,但这种将风控外包转嫁风险的模式,其实风险也更高。翼龙贷此前加盟商频繁爆发问题,也为平台造成的伤害。

宜人贷找到了优质的借款端,但是把范围人为压缩,翼龙贷把范围做大,但借款端可能鱼龙混杂,平台仍然有一定的风险。于是又出现了一种创新模式——逆向重构模式,既找到低风险的资产端,又通过创新提高收益,比较典型的代表是牛板金。

牛板金的逆向重构,就是先找到优质的低风险资产端,再根据低风险资产端针对性设计创新型金融理财产品,最后通过互联网平台发布金融产品并募集资金,从源头模式上确保产品的低风险。这种模式区别于翼龙贷的加盟模式,平台先从借款端入手,可以对安全性有更好的把控。这种模式是一个“先打地基,再起高楼”的模式,类似于京东的自营战略, 前期的确不容易很快把业务拓展出来,但一旦做起来,却可以爆发出很大的能量,成为平台独特的符号。

在降低源头风险的基础上,平台再把基本的要求做好,安全这个目标就完成了一大半。比如,牛板金引入上市公司母公司战略投资;与北京银行达成存管协议,并将在年底前上线存管系统;资金流转对接知名第三方支付平台,确保资金支付安全;采用SSL信息加密等技术保障。这些基本的要求配套安全的资产端,安全性就有可能最大化地保证。

从上面的案例看,宜人贷、牛板金这种筛选低风险资产端的思路更加主流。从源头上保证安全,才能给投资者最放心的感受。

安全保证了,接下来平台面临的将是尽可能做大收益。牛板金的做法是,通过创新票据业务,让活期理财产品既可以保证流动性,又可以保证高收益。借款方即保理公司在平台发布借款需求,利用募集的资金从企业收购电子银行承兑汇票。待收购后,借款方去合作银行办理贴现,在获取贴现资金后,再偿还投资人的本金和利息,并且当天即可完成一次转贴现交易,所以可以做到T+1类活期。同时又可以利用贴现率不同所带来的利差获得可观的收益。


安全、高收益、流动性,这些是平台能够存活的关键。所以,拥有这些属性的牛板金,在打地基的阶段,不需要做过多推广的情况下,就能够再上线一周年做到交易规模突破80亿,用户数量接近70万,日均交易量在4000-5000万的成绩。这样的经验,对很多平台来说值得借鉴。

目前来看,牛板金的逆向重构模式是有成效的实践,成效初显但未来还要拭目以待。不过,这种模式至少提供了一种基本思路,无论如何,未来平台想要有吸引力,就是要让投资者放心,并且能够给他们带来高收益。


来源:企业供稿。

声明:文章不构成投资建议。

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