日本央行不降息,却甩出惊人新炮弹!

国承信 2022-08-23 10:42:44

日央行维持利率不变,放出新武器——引入新型QQE


周三(9月21日)11时,日本央行公布了最新的利率决议,宣布9月21日当周维持政策利率-0.1%不变,符合预期-0.1%。同时宣布将采取额外行动,决定修改政策框架,引入新型QQE。


日央行表示,将引入附加收益率曲线控制的QQE,取消所持日本国债的平均期限目标。央行未来的购债行动将把10年期收益率维持在当前水平附近(约为0%)。将启动固定利率购买操作,加强前瞻指引。 


决议迟迟不下


日央行此次宣布货币政策的时间晚于往常,是2015年4月30日以来最长的一次,这可能是因为央行需要首次宣布货币政策评估结果而导致会议拖长。彭博甚至预言,此次日本央行可能宣布重大举措。


而分析师表示,决定的时间越长,给市场反应的时间越短,市场卖出日本国债和日元的可能性和力度就会越大。


至于日央行最关注的经济指标——通胀率,考虑到日本央行已多次推迟实现2%通胀目标的时间,而且实际情况看上去也并没有更加靠近这个目标,有人猜测日本央行可能会完全取消实现时间。


日本央行利率决议公布前,日经225指数抹去跌幅,10年期日本国债期货触及盘中低点151.66,日元对美元报101.78。


日央行处境艰难



1. 信用缺失


如果说美联储是“狼来了”的典型,那日本央行绝对是与之比肩的第二大央行。


日央行于今年1月底推出了负利率政策,虽然不断强调负利率的积极作用,并试图安抚市场和投资者,但负利率政策不仅不及预期,反而带来了许多副作用


此后,日央行又召开了多次央行决议,每次决议之前,市场都纷纷预言日央行将祭出重大措施,以挽救飙升的日元和狂跌的日股。


关于日央行的政策预言,最吸睛的当属“直升机撒钱”,市场一度寄希望于日本通过这项措施力挽狂澜。今年7月,安倍还曾会见美联储前主席伯南克,后者就是“直升机撒钱”的忠实拥护者。


除了货币政策,日本政府的财政政策也是各大媒体报道的重大新闻。7月,安倍将实施27万亿日元财政刺激方案的消息不胫而走,给市场又打了一剂鸡血——日本要放大招了?这次有希望?


可惜,不管是“直升机撒钱”,还是财政刺激方案,一个无疾而终,一个大失所望。


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2. 日元飙升

美元对日元汇率走势


自今年1月底日央行宣布实行负利率以来,日元汇率一路高歌猛进,年内飙升了18%,毋庸置疑成为最强势的货币。强势日元在某种程度上加剧了日本的经济和出口压力,日本出口商也都叫苦连天。


除了日本国内的影响,日元还受到从英国脱欧到美联储等事件的影响,通胀率也会受到油价的严重影响。


尽管日本央行展开全面政策评估,但投资者似乎并未对其货币政策会有大动作抱有过高希望,市场似乎仍在准备迎接美元对日元的进一步走低。


3. 出口疲弱


今日,日本财务省公布的数据显示,日本8月出口同比-9.6%,连续第11个月下滑,低于预期的-4.7%。疲弱的出口数据让日央行今日的决议平添压力。


4. 收益率曲线平缓


日本央行政策旨在降低所有期限的实际收益率,因此收益率曲线过陡,可能并非央行希望见到的情形,若日本央行进一步降息,或加剧收益率曲线牛市变平。


消息公布后,全球市场大变天:


1. 美元指数走高,截止北京时间12:39,报96.19。



美元指数走势

2. 黄金走跌,截止北京时间12:39,报1314.45美元,一度逼近1310关口。


黄金价格走势

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本文结束

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来源:华尔街见闻

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