聚焦思想 分享智慧 | 《非上市公司的股权激励》校友讲堂活动圆满结束

清华澳国立管理硕士 2022-08-23 15:52:58

清华-澳国立MOM

中国第一个“科技与创新方向”管理硕士项目

名校强强联合 办学堪称典范

课程引领前沿 学位国家认可

荟萃国际名师 立足本土特色

培育管理精英 助推企业发展






立冬后的北京,天气虽然寒冷,却无法阻挡学生们的学习热情。今天上午,清华-澳国立科技与创新管理硕士项目上百位同学齐聚清华科技园阳光厅。在这里,16期同学、资深律师、泰和泰律师事务所高级合伙人张凌为大家带来了一场干货满满的分享——《非上市公司的股权激励》。此次活动同时邀请到三位从事法律行业的校友们参加,并在后面的环节中与大家进行互动交流。



清晨,同学们陆续抵达阳光厅


近期,国家大力推行“大众创新、万众创业”的双引擎发展,为了促进企业的长足发展,吸纳更多优秀的管理人才,很多企业都开始尝试股权激励,但如何设计具有可操作性的股权激励方案?如何保持公司控制权的稳定性?如何保证股东利益的最大化?如何实现激励与约束并重?这些疑问都能在张凌的主题分享中找到答案。



今天,张凌为大家带来《非上市公司的股权激励》主题分享


主持人为大家介绍此次活动的主题和环节


张凌从股权激励制度的历史及创设意义、股权、非上市公司股权激励的方式、非上市公司的股权激励方案设计等四大方面为大家进行详细解读。






张凌认为,股权激励制度最早可追溯与晋商的顶身股制度


她指出,股权激励的创建最初是为了降低高收入员工的税赋,其历史最早可追溯于清朝500年间晋商的顶身股制度,而美国在1952年,由菲泽尔公司设计并推出了世界上第一个股票期权计划。随着人力资本价值观变化的影响,公司对员工的激励措施也在不断地完善,股权激励逐渐成为企业普遍运用的方式,它可以帮助企业实现:创造企业利益共同体、进行企业整体业绩激励、有利于经营者关注企业长期利益、帮企业留住人才、吸引人才。



此次活动,吸引上百位学生参加


张凌认为,在了解非上市企业公司股权激励方式之前,需要掌握股权的概念,了解企业与公司、有限责任公司与股份有限公司、上市公司与非上市公司的概念与区别,并熟知公司治理结构,及股东的基本权利等。她指出,企业与公司在法律上是两个不同的概念,而有限责任公司与股份有限公司在股东数量、资本、承担责任的方式以及财务透明程度等方面也有很大的不同。



股东的基本权利


对于上市公司与非上市公司来说,在股权激励方案设计上也不同。张凌介绍道,在上市公司设计股权激励方案时,有很多法律法规可供遵循,如《上市公司股权激励管理办法》、《股权激励有关备忘录1号》、《关于进一步明确股权激励相关政策的问题与解答》,以及国有空鼓公司的特殊规定、相关会计处理及税务问题等。截至2015年底,共有808家上市公司推出股权激励计划,占比近30%,设计股权激励计划达1110个,其中有229家公司推出两个或两个以上的股权激励计划。



大家认真地记录张凌分享的干货


但非上市公司目前还没有专门的法律法规,因此在操作起来没有太多的参考,这也是今天为大家分享《非上市公司的股权激励》的原因。




张凌指出,股权激励的方式有两类,权益结算类和现金结算类。其中,权益结算类分为干股、股票期权和限制性股票;现金结算类分为股票增值权和虚拟股票。随后,她分别对各类激励方式进行了详细的解读。



股权激励方式有两类


了解各项股权激励的概念并不意味着会设计股权激励方案,如何设计非上市公司的股权激励方案,才能实现利益最大化?张凌认为,首先,方案的设计应该遵守六大原则:合法合规、以奋斗者为本的价值理念、保持公司控制权的稳定性、股东利益最大化、激励与约束并重、具有可操作性。其次,需要做好详尽的前期基础工作,包括需求诊断、尽职调查、内部制度完善(包括公司治理机制、公司章程、人力资源状况及管理制度,及财务状况及管理制度)。最后,张凌从定模式、定对象、定来源、定激励制度、定约束条件、定价格、定时间、定机制八大模块为大家详细介绍了股权激励方案设计的要素。



股权激励方案的前期基础工作



股权激励方案设计的要素


张凌认为,股权激励是制度,没有最优,只有合适;是持续性激励;是拉力与推力。


分享结束后,同学们针对各自企业的情况纷纷向张凌请教,包括国有企业的股权激励方案设计、初创企业如何规避股权分散风险/如何合理分配公司利益、准备海外上市企业如何进行股权分配等,张凌一一进行了详细解答。



同学们向张凌请教各自企业关于股权激励方案设计的问题



学生们表示张凌分享的内容非常实用


此外,本次活动同时邀请到多位从事法律行业的校友们到现场与学生们交流,包括5期校友、北京市纵横律师事务所合伙人郑军;17期学生、北京万悦律师事务所高级合伙人、管理合伙人刘亚平;18期学生、前北京市君泽君律师事务所高级律师、现北京合盛源丰投资管理有限公司总经理许蓓,他们均表示,校友们如有各类法律问题,可随时沟通和交流。


除张凌外,此次活动我们还邀请到三位法律界校友到现场与大家互动交流


为了让大家更加无障碍地沟通,清华-澳国立科技与创新管理硕士项目以此次活动为背景创建了“以学术表达思想、以知识传播观念”的学习型社群——“聚智·思享”。法律界校友们已经成功入驻,学生们有任何问题,均可在社群中与他们沟通。


此社群着重于法律、管理、经济、金融、财务、人力资源、课程学习等诸领域的话题讨论与思想碰撞。后期将邀请在各领域有建树的校友们入驻,也欢迎有共同兴趣爱好的同学们加入进行交流。








、国务院学位办【学位办(2003)145号】批准(中外合作办学项目批准书编号MOE11AU1A20030416O),于2004年正式启动,,至今已成功举办十八期,共有990名来自国内各个行业和领域的中高层管理人员参加学习,为中国经济与社会发展培养了一大批高层次的创新管理人才。科技与创新管理硕士项目第十九期将于2017年1月5日正式开学


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